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以下为《超越巴菲特的伯克希尔》音视频演讲实录的部分内容，成为樊登讲书VIP即可获得全部内容。

各位好，今天我们讲的是一本新书，我手里拿的是一本样书，叫作《超越巴菲特的伯克希尔》。这本书的作者是一位叫作坎宁安的教授，他这一辈子就研究一个主题，即伯克希尔-哈撒韦这个公司。他觉得能把这一个公司研究清楚了，对于他的学术生涯来说就已经够了。他写这本书就是为了论证“没有了巴菲特以后，伯克希尔依然可以很好”这一论点。

为什么会得出这么一个结论呢？我们大家都认为巴菲特是“股神”，他说，你们说错了，巴菲特根本不是“股神”，实际上巴菲特是一个“经营之神”。他的核心能力不是炒股票，而是经营公司，而这种经营公司的能力是可以通过企业文化、企业的制度传承下来的。

【巴菲特炒股有什么秘诀？】

巴菲特6岁就开始在街上摆摊卖可乐，他一直喜欢攒钱。21岁的时候，巴菲特攒了两万多美元，拿了一半买盖可公司的股票，第二年就涨了，然后他以15259美元的价格卖出了这个股票。这给巴菲特上了生动的一课，他从此知道买了股票以后不要卖，他卖得太早了，只隔了一年，没忍住就卖了，一看挣了50%很开心。如果这个股票被持有到1995年的话，价值将会超过100万美元。所以巴菲特所坚持的长期主义是这么来的。

他不是像我们普通人炒股票那样，一看到涨了10%，跌了10%，我们的心就忽悠忽悠地摆动，没法穿越周期。巴菲特所做的事是要穿越周期，要看到时间在这家公司身上起到作用，最后它会变得越来越值钱。这又给他上了生动的一课。

【避免亏损比赚钱更重要】

接下来这个特点也非常重要，叫作恪守本分。恪守本分就是指所有这些公司在自己的主营业务上都做得非常扎实，不会轻易地跑偏。大家评价伯克希尔-哈撒韦 “业务具有简洁之美”。有人说巴菲特有“技术恐惧症”，看不懂的事就不参与，因为他的投资理念是“避免亏损比赚钱更重要”。

比如投资伯灵顿北方圣达菲铁路。这个公司的简称叫BNSF，你一看这个字母就知道，这家公司经历了一个很漫长的整合的周期，四家公司整合在一起。在我们今天看来，铁路都已经不怎么赚钱了，谁会在美国坐火车？很多美国人都不坐火车，要么坐飞机，要么开车，车轮上的国家嘛。但是这家BNSF公司最赚钱的业务在于货运，他们拥有美国大面积的铁路网的使用权和货运权，有43500名员工，600亿资产，每年给伯克希尔贡献50亿美元的净利润。你看，就因为他收购了这么一家常年集中在铁路运输领域内的公司。恪守本分是非常重要的。

【在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪】

而巴菲特所拥有的最重要的能力就是他对于道德的要求，对于底线的守护。控制好自己的欲望，不要因为一家公司利润特别好就一定要去买它。因为你得知道，它可能含有巨大的风险。所以那句话叫“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”，实际上就是对自己本性的控制，这是最难的一件事，也是风险所在。

【为什么巴菲特能用很少的人管很多公司？】

伯克希尔-哈撒韦之所以能够用那么少的人管这么多的公司，也是因为这一点。它的特点是买下来以后不变，不会随便更换原公司的人。唯一换人的时候是什么时候呢？比如说CEO出现了极强的道德风险、承诺无法兑现，或者CEO在金融方面给整个公司造成了巨大的威胁，这时候巴菲特才会调动他手下的力量去更换CEO。他不是没有换过CEO，但是非常少，绝大多数时候他收购这家公司就是因为他喜欢这个CEO。收购了以后，他还跟CEO讲：我收购你是因为你以前的表现就很好，所以你不需要做什么改变，接着做就好了。

【职场晋升后，我们该做些什么？】

有很多年轻人被提拔到一个岗位上以后，动作就会变形。为什么动作会变形呢？他觉得自己现在被提拔了，应该表现得更好一点，为了表现得更好一点，导致动作变形，把周围的人全得罪了。实际上你要知道，你被提拔的原因就是因为你之前表现得够好，你就按照你之前的表现好好做就行了。巴菲特总是叮嘱这些人，说你们不要动作变形，公司被收购了以后还是按原来的方法接着做，保持就可以。

【职位高的人做的决策会更正确吗？】

你在这个层面上很聪明、有战略决策能力，不代表着你在每个业务上都有发言权。而我们绝大多数的公司做大了以后都太过重视老板的话，这会提高公司的风险。你要知道你的能力，你不可能在每件事上都比员工聪明。在绝大多数的事情上，我们是不如员工的，因为他们在这件事上花的时间要比我们多得多，我们每天在忙着别的事。所以并不是职位越高的人越聪明。这个叫作充分放权。